Slovník investičních pojmů

Cenný papír představující podíl na vlastnictví akciové společnosti, spojený s hlasovacím právem na valné hromadě a nárokem na dividendu.

Cenný papír zavazující emitenta vyplatit majiteli půjčenou částku i s úrokem k předem danému datu splatnosti. Více zde →

Fond obchodovaný na burze, obvykle kopírující nějaký index. Jedním nákupem koupíte podíl ve stovkách firem najednou. Více zde →

Fond spravovaný portfolio manažerem, který aktivně vybírá aktiva. Na rozdíl od ETF se neobchoduje průběžně během dne a bývá dražší.

Ukazatel sledující vývoj skupiny akcií (např. S&P 500 sleduje 500 největších amerických firem). Slouží jako měřítko výkonnosti trhu.

Organizovaný trh, na kterém se obchodují cenné papíry, komodity nebo měny (např. Newyorská burza, Burza cenných papírů Praha).

Zprostředkovatel, přes kterého nakupujete a prodáváte cenné papíry. Srovnání brokerů →

První veřejná nabídka akcií, kdy firma poprvé vstupuje na burzu a její akcie si může koupit široká veřejnost.

Roční procentuální náklad na správu fondu nebo ETF, strhávaný automaticky z hodnoty fondu.

Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou aktiva — skrytý náklad obchodu, který nemusí být vidět jako samostatný poplatek.

Poplatek broker účtuje za provedení nákupního nebo prodejního pokynu, buď fixní částkou, nebo procentem z objemu.

Vlastní kapitál, který musíte složit jako zajištění při obchodování s pákou — zbytek pozice je financován vypůjčenými prostředky.

Násobení velikosti pozice vypůjčenými prostředky. Zvyšuje potenciální zisk, ale stejně tak i riziko ztráty — nevhodné pro začátečníky.

Jednorázový poplatek účtovaný při nákupu nebo prodeji podílu ve fondu, typický u tradičních podílových fondů, méně u ETF a moderních platforem.

Část zisku společnosti vyplacená akcionářům, obvykle čtvrtletně nebo ročně. Více zde →

Pravidelná úroková platba, kterou vyplácí emitent dluhopisu jeho držiteli po celou dobu splatnosti.

Poměr roční vyplacené dividendy k aktuální ceně akcie, vyjádřený v procentech.

Poměr ceny akcie k zisku na akcii. Vysoké P/E značí, že trh očekává vyšší budoucí růst (nebo že je akcie draze oceněná).

Celková hodnota firmy na burze — počet akcií vynásobený jejich aktuální cenou.

Referenční index nebo ukazatel, se kterým se porovnává výkonnost portfolia nebo fondu (např. index S&P 500 jako benchmark pro americké akcie).

Největší pokles hodnoty portfolia od jeho vrcholu po následné dno, v daném časovém období.

Rozložení investic mezi více aktiv, odvětví nebo regionů za účelem snížení celkového rizika portfolia.

Pravidelná úprava složení portfolia zpět na cílové poměry, když se váhy jednotlivých aktiv v čase posunou.

Pravidelné investování stejné částky bez ohledu na aktuální cenu — rozkládá riziko špatného načasování nákupu v čase.

Strategie dlouhodobého držení investic bez častého obchodování, založená na víře v dlouhodobý růst trhu.

Akcie velkých, finančně stabilních a zavedených firem s dlouhou historií (např. Coca-Cola, Johnson & Johnson).

Growth akcie rostou rychle, ale často nevyplácí dividendy. Value akcie jsou podhodnocené vůči fundamentu a bývají stabilnější.

Míra, jak moc kolísá cena aktiva v čase — vyšší volatilita znamená větší a rychlejší výkyvy ceny.

Snadnost, s jakou lze aktivum rychle prodat za tržní cenu bez výrazného dopadu na tuto cenu.

Bull trh označuje dlouhodobě rostoucí trh, bear trh naopak dlouhodobý pokles cen (obvykle pokles o 20 % a víc od vrcholu).

Krátkodobý pokles trhu o 10 % a více od posledního vrcholu, obvykle považovaný za normální a zdravou součást cyklu trhu.

Obecný růst cenové hladiny v čase, který snižuje kupní sílu peněz — jeden z důvodů, proč lidé investují místo pouhého spoření.

Cena peněz stanovená centrální bankou, která ovlivňuje výnosy dluhopisů, hypoték i ochotu investorů riskovat na akciovém trhu.

Spekulativní derivátový nástroj s pákou, kde se neobchoduje samotné podkladové aktivum. Vysoce rizikový, nevhodný pro dlouhodobé investování.

Sázka na pokles ceny aktiva — investor si aktivum vypůjčí, prodá, a později levněji odkoupí zpět. Ztráta je teoreticky neomezená.

Distribuovaná databáze záznamů (bloků) propojených kryptograficky, na které fungují kryptoměny jako bitcoin.

Nástroj pro uschování kryptoměn. Hot wallet je připojená k internetu, cold wallet je offline a bezpečnější pro dlouhodobé držení. Více zde →

Obnovovací fráze fungující jako klíč ke všem prostředkům v kryptopeněžence. Nikdy by ji nemělo být potřeba sdílet s nikým.

Kryptoměna, jejíž hodnota je navázaná na stabilní aktivum (nejčastěji americký dolar), aby se minimalizovala volatilita.

Uzamčení kryptoměny na síti výměnou za odměnu, obdoba úroku — ale s rizikem poklesu hodnoty podkladové kryptoměny.

Pravidlo, podle kterého je příjem z prodeje cenných papírů držených déle než 3 roky osvobozen od daně. Více zde →

Osvobození od daně, pokud roční příjem z prodeje cenných papírů nepřesáhne 100 000 Kč, i bez splnění časového testu.

Daňově zvýhodněný produkt pro investování na penzi zavedený v ČR, s nižšími poplatky u řady platforem.

„Klíčové informace pro investora" — povinný dokument shrnující rizika, poplatky a výkonnost investičního produktu v EU.

Dohled nad finančními institucemi ze strany státního regulátora, který má chránit klienty a zajišťovat oddělení jejich majetku od majetku firmy.

Přímé půjčování peněz mezi lidmi přes platformu (např. Zonky), bez klasické banky jako prostředníka.

Služba automatizované správy investičního portfolia (např. Portu, Fondee), která za vás vybírá a rebalancuje aktiva.

Jev, kdy se výnosy z investice samy dále zhodnocují — čím delší časový horizont, tím výraznější je efekt složeného úročení.

Nominální výnos je výnos před zohledněním inflace, reálný výnos je výnos očištěný o inflaci — ten skutečně vypovídá o růstu kupní síly.

Mezinárodní identifikační kód cenného papíru — jedinečné 12místné označení, podle kterého lze akcii nebo dluhopis jednoznačně dohledat bez ohledu na burzu.

Krátká zkratka, pod kterou se akcie obchoduje na burze (např. AAPL pro Apple, ČEZ pro ČEZ na pražské burze).

Možnost koupit jen část jedné akcie (např. 0,1 akcie), díky které si i drahé tituly mohou dovolit investoři s menším kapitálem.

Market order nakoupí/prodá okamžitě za aktuální tržní cenu. Limit order provede obchod až tehdy, když cena dosáhne vámi zadané hranice.

Doba mezi provedením obchodu a jeho skutečným zúčtováním — u akcií obvykle 2 obchodní dny po uzavření obchodu (T+2).

Subjekt (firma, stát, obec), který vydává cenný papír — akcii, dluhopis nebo podílový list.

Rozložení portfolia mezi hlavní třídy aktiv (akcie, dluhopisy, hotovost, nemovitosti) podle rizikového profilu a investičního horizontu.

Míra ochoty a schopnosti investora snášet výkyvy hodnoty portfolia — základ pro výběr vhodné investiční strategie.

Strategie kopírování celého trhu přes index namísto snahy vybírat jednotlivé "vítězné" akcie — dlouhodobě těžko překonatelná aktivní správou.

Systematické riziko postihuje celý trh (např. recese) a nelze ho diverzifikovat pryč. Nesystematické riziko je specifické pro jednu firmu a diverzifikace ho omezuje.

Nepředvídatelná událost s velkým dopadem na trhy (např. finanční krize nebo pandemie), kterou standardní modely rizika nedokážou předem zachytit.

Riziko, že se pohybem směnného kurzu změní hodnota zahraniční investice po přepočtu zpět na koruny, nezávisle na výkonnosti samotného aktiva.

Průměrná cena aktiva za posledních X období (např. 50 nebo 200 dní), používaná v technické analýze k vyhlazení krátkodobého šumu a odhadu trendu.

Cenové úrovně, na kterých se cena v minulosti opakovaně zastavila — support (podpora) zdola, resistance (odpor) shora.

Technický indikátor (0–100) měřící rychlost a velikost cenových pohybů, používaný k odhadu, zda je aktivum "překoupené" nebo "přeprodané".

Hodnocení firmy podle jejího skutečného hospodaření — tržby, zisk, zadluženost — s cílem odhadnout, zda je akcie podhodnocená nebo nadhodnocená.

Odhadování budoucího vývoje ceny na základě historických cenových grafů a objemů obchodů, bez ohledu na fundamentální výkonnost firmy.

Jakákoliv kryptoměna kromě bitcoinu — od velkých projektů jako Ethereum po tisíce menších, výrazně rizikovějších tokenů.

Finanční služby (půjčky, směna, úročení) fungující na blockchainu bez tradičního prostředníka jako banka — s vyšším rizikem chyb v kódu a podvodů.

U custodial peněženky (burza) drží klíče třetí strana za vás. U non-custodial peněženky máte klíče (a plnou zodpovědnost) jen vy sami.

Daň, kterou stát emitenta strhne přímo u zdroje (typicky u dividend), ještě než vám je peníze vyplaceny.

Situace, kdy by stejný příjem mohl být zdaněn dvakrát (v ČR i v zahraničí) — mezinárodní smlouvy o zamezení dvojího zdanění tomu obvykle brání.

„First In, First Out" — účetní metoda párování prodaných a nakoupených cenných papírů, obvykle používaná při výpočtu základu daně z prodeje akcií.

Fond investující do nemovitostí, obchodovaný na burze jako běžná akcie — umožňuje investovat do nemovitostí bez nutnosti kupovat celou budovu.

Hrubý výnos je poměr ročního nájmu k ceně nemovitosti bez odečtení nákladů. Čistý výnos zohledňuje i opravy, daně a období neobsazenosti.

Poměr výše hypotečního úvěru k hodnotě zastavené nemovitosti. Čím vyšší LTV, tím rizikovější financování pro banku i dlužníka.

Strategie nákupu podhodnocené nemovitosti, její rekonstrukce a rychlého prodeje se ziskem — vyžaduje kapitál, čas a odhad nákladů na opravy.

Skupinové investování více lidí do nemovitostního projektu přes online platformu, s výrazně nižším vstupním kapitálem než u přímé koupě nemovitosti.

Dobrovolné penzijní spoření se státním příspěvkem a možností daňového odpočtu ze základu daně.

Bonus od státu k penzijnímu spoření, jehož výše roste s výší vlastního měsíčního vkladu, až do stanoveného maxima.

Produkt kombinující pojistnou ochranu s investováním části pojistného — často s vyššími poplatky než čisté investiční nástroje, proto je vhodné pečlivě srovnat náklady.

Spořicí účet umožňuje průběžný přístup k penězům. Termínovaný vklad nabízí obvykle vyšší úrok výměnou za vázání peněz na dobu splatnosti.

Celková hodnota vyrobeného zboží a služeb v ekonomice za dané období — základní ukazatel ekonomického růstu nebo poklesu.

Klíčová úroková sazba České národní banky, která ovlivňuje úrokové sazby v celé ekonomice — od hypoték po spořicí účty.

Situace, kdy krátkodobé dluhopisy nesou vyšší výnos než dlouhodobé — historicky sledovaná jako možný varovný signál blížící se recese.

Nástroje centrální banky (úrokové sazby, nákup aktiv) používané k ovlivňování inflace a tempa ekonomického růstu.

Recese je pokles ekonomické aktivity. Stagflace kombinuje stagnující růst s vysokou inflací — obtížně řešitelná situace pro centrální banky.

Certifikát umožňující investorům v USA obchodovat se zahraniční akcií v dolarech na americké burze, bez přímého nákupu na zahraniční burze.

Ekonomiky s vyšším růstovým potenciálem (např. Indie, Brazílie), ale zároveň vyšší volatilitou a politickým rizikem než vyspělé trhy.

Technika snižování dopadu pohybu směnných kurzů na hodnotu zahraniční investice, například pomocí měnově zajištěných tříd ETF.

Anglický ekvivalent srážkové daně, běžně používaný termín v dokumentech k zahraničním dividendám (např. formulář W-8BEN u amerických akcií).

Hlavní organizovaný trh s cennými papíry v ČR, na kterém se obchodují akcie největších českých i některých zahraničních firem.

Hlavní akciový index Burzy cenných papírů Praha, sledující vývoj cen nejvýznamnějších obchodovaných titulů (např. ČEZ, Komerční banka).

Česká burza cenných papírů zaměřená i na retailové investory a menší objemy obchodů — alternativa k pražské burze BCPP.

Instituce vedoucí evidenci zaknihovaných cenných papírů v ČR a zajišťující vypořádání obchodů uzavřených na burze.

Segmenty pražské burzy podle přísnosti požadavků na emitenta — Prime Market je nejnáročnější (velké, likvidní firmy), Start Market je určen menším a mladším společnostem.

Největší a nejlikvidnější tituly na pražské burze — typicky ČEZ, Komerční banka, Moneta Money Bank, O2 Czech Republic nebo Erste Group.

Systém pro podporu trhu akcií a dluhopisů — obchodní mechanismus pražské burzy pro nejlikvidnější tituly, kde tvůrci trhu průběžně kotují nákupní a prodejní ceny a zajišťují tak plynulé obchodování.